券商IPO業務回暖：23家券商合賺22億元，中信建投領跑、年內募資近80億元

出品｜搜狐財經

作者｜汪夢婷

今年以來，券商投行IPO業務一改2024年低迷態勢，出現顯著回暖。

據Wind數據，截止6月10日，2025年券商在A股市場共保薦46家IPO，去年同期為40家，同比增長15%；募集資金333.71億元，上年同期為259.77億元，同比增長約28.5%。

港股IPO市場更是一騎絕塵，年內主板IPO募資776.67億港元，去年同期為95.96億港元，同比增幅高達709%。業內人士認為，A+H 雙重上市預計將持續為券商帶來投行業務增量。

23家券商募資334億元，中信建投領跑

2025年以來，A股IPO市場相對活躍。據Wind數據，以發行日為口徑統計，2025年以來共有23家券商承銷保薦了A股IPO項目，合計募集資金333.71億元，其中6家券商募資金額超過20億元。

頭部券商優勢明顯，從承銷數量看，中信證券、國泰海通并列第一名， 年內均承銷6家IPO項目，其中中信證券有3單為聯合承銷，國泰海通有1單為聯合承銷；申萬宏源、華泰證券、中信建投、國聯民生分別有5家、4家、3家、3家，排名行業前五。

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從承銷金額看，中信建投證券以 79.34 億元的募集金額以及 2.72 億元的承銷保薦費用位居首位。今年A股募資規模最大的兩單IPO，均由中信建投證券擔任保薦人，即中策橡膠、天有為，募資額分別為40.66億元、37.40億元。

此外，華泰聯合證券、中信證券、國泰海通分別以31.86億元、26.74億元、25.46億元的募資額，排名行業前四，平均每單募集資金分別為 7.96 億元、4.46 億元、4.25 億元。

今年以來，23家券商合計收取承銷及保薦費用22.4億元，平均每家收入0.97億元。4家券商IPO承銷收入超過2億元，即中信建投證券（2.72億元）、華泰證券（2.20億元）、中信證券（2.07億元）、國泰海通證券（2.03億元）。

從單個項目平均承銷保薦費用來看，中金公司承銷 2 家總承銷保薦費用 1.46 億元，平均每家 0.73 億元；而一些承銷家數較多的券商，如中信證券承銷 6 家，總承銷保薦費用 2.07 億元，平均每家僅 0.345 億元。

港股IPO募資額增700%，中資券商拔頭籌

今年港股IPO企業數量、融資規模均顯著增長，寧德時代、蜜雪冰城等明星企業紛紛赴港上市。

Wind數據顯示，今年以來港股首發募資合計 776.67億港元，同比增加709%，其中 5月首發募資額達 558.0 億港元，寧德時代創下近四年港股最大 IPO。

港股IPO 火熱為券商投行業務帶來機遇，年內共有23家券商作為保薦人在港股市場參與31家公司的新股發行，中資機構IPO保薦數名列前茅。

從保薦人業務排名看，今年港股 IPO 承銷數量行業排名中，中金公司、招銀國際、中信證券、華泰證券分別位列中資保薦人前三，市場份額分別為16.67%、10.42%、8.33%、8.33%。

具體而言，中金香港年內已保薦8家公司，包括寧德時代、正力新能等；招銀國際保薦5家，中信證券國際、華泰國際均保薦4家，并列行業第三。

本輪港股IPO熱潮從何而來？民生加銀基金認為，一是與資本市場共振的結果，2025年以來，港股漲幅位居全球前列；二是制度性開放、深化互聯互通的成果。港交所推出“科企專線”并允許保密提交上市申請，吸引了大批科技企業赴港上市。

“三是全球資本重構的結果。中國企業出海需求旺盛，國際資本多元化配置資產的需求也在快速增長，兩者“雙向奔赴”催生出了這輪港股IPO的熱情?！泵裆鱼y基金表示。

甬興證券分析師胡江認為，今年前五月A股IPO募資額同比增速年內首次轉正，疊加港股IPO火熱，預計2025年上半券商投行業務顯著回暖。

“A+H 雙重上市預計將持續為上市券商帶來投行業務增量，緩解A 股IPO 階段性低迷的壓力，2025年上半年券商投行業務收入有望顯著改善?！焙Q。